Что будет кушать долг США? – Может КНДР!

Экономика
0    114

В период 2008 и 2010 годов, американское правительство успешно наращивало и продавало свой долг, за счет страхов, кризиса и рецессии. Инвесторы уходили в так называемое «качество».

Далее, когда мировой кризис стал затухать, но при этом долг США продолжал расти, возник риск того, что на растущий долг США не найдется нужного спроса. Но как мы все помним, с 2010 года, начался долговой кризис в Европе. Который привел к бегству капитала из ЕС и падению евро. И выгоду от этого, получил долг США, поскольку за счет Европы, спрос на американский долг сохранился.

Далее в 2011 году, в дополнение к европейскому долговому кризису, пришла «Арабская Весна», которая усилила потоки, а если говорить точнее, бегство капитала из разных стран, в долг США. А он к сентябрю 2012 года, вырос уже до 16 трлн. долларов, с 9,9 трлн. в конце сентября 2008 года. То есть, более чем в полтора раза и более чем на 6 трлн. долларов, всего за 4 года.

После, страхи и кризисные явления в мировой экономике, стали уменьшаться. И потоки «испугавшихся» денег, в долг США, стали естественным образом уменьшаться. В этот период, долг США стал жить за счет монетизации, посредством запуска программы по количественному смягчению QE3.  ФРС наращивал свой баланс и до 2012 года, по программам QE1 и QE2. Но если QE1 проводилась в период активной фазы кризиса, а QE2 делало «контрольный выстрел» в кризис, то необходимость в QE3 очень спорна. Тем более, что с 2011 года, мировая экономика уже немого росла. С сентября 2012 года, по конец 2014 года, в период работы QE3, баланс ФРС вырос с 2,8 трлн., до 4,5 трлн. долларов. Долг США вырост с 16 трлн. в сентябре 2012 года, до 17,8 трлн. к концу сентября 2014 года. То есть рост долга казначейства США и рост объема баланса ФРС, за этот период были примерно равны.

С конца 2014 года, баланс ФРС перестал расти. Но долг США свой рост продолжил. И на этот раз бегство капитала коснулось страны СНГ. И соответственно, если деньги от куда то бегут, то они не могут убежать на «Марс», а земля круглая, поэтому эти деньги опять же попадают в США и кормят долг.

Далее уже в 2015 году и в начале 2016 года. Долг США стали кормить китайские деньги, поскольку в тот момент, мир испугался потенциального кризиса в Китае. В тот период, бегство капитала из Китая составило триллион долларов. Именно тогда и произошло последнее, более или менее сильное падение мировых финансовых рынков. Но Китай, не медлил и потратил тогда часть своих резервов, так же на триллион долларов. Столь крупное избавление Китая от своих резервов, путем трат, тогда испугало США. Ведь потраченные резервы Китаем, это проданные доллары. А триллион, это сумма огромная. И мало кто знает, что тогда, на стыке 2015 и 2016 годов, можно сказать почти в новогодние праздники, ФРС провело операции обратного РЕПО, на сумму 700 млрд. долларов. То есть посредством финансовых инструментов, пусть временно, но ФРС по сути, изъяло из системы эти доллары. Это как я понимаю, стало экстренной мерой ФРС, которое таким образом, «стерилизовало» излишки долларов на тот момент. После, китайский кризис все забыли, поскольку как я понимаю, экономические игры с Китаем оказались опасны.

Долг США к сентябрю 2016 года достиг 19,5 трлн. долларов, увеличившись за два года почти на 2 трлн. долларов. И далее, по сегодняшний день, рост долга был незначительный, к текущему моменту он составляет 19,8 трлн. долларов. Казначейство США в текущем, 2017 финансовом году, находится в состоянии «поста». Долг не растет, его ограничивает лимит, и казначейство живет за счет накопленного «жирка». Но дефицит бюджета США сохранился и Трампу не удается его уменьшить, ему не дают порезать социальные расходы.

Поэтому возникает вопрос, за счет чего будет жить долг США в следующем финансовом году. Трясти кого-либо в мире, уже является проблемой. У СНГ  нет достаточного количества денег. Европа более менее, преодолела свои долговые проблемы. Арабы, ввиду упавших цен на нефть, сейчас тратят деньги, а не копят. Китай мишень опасная, поскольку может продать свои резервы в ответ на каждый выведенный из Китая доллар. И хоть за счет «печатных станков», доходности по облигациям сейчас низкие, дефицит бюджета сохраняется, а «жирок» резервов у Минфина США, к октябрю закончиться. Власти США на сегодняшний момент, занимаются банальными разборками. Президент Трамп оказался не «системным» человеком. Поэтому «руль» управления сломан.  

Поднять лимит по потолку долга можно, в этом нет неразрешимой проблемы. Но помимо возможности занимать, нужно ведь еще найти спрос на новый долг. А по расчетам, если учитывать сокращение поступлений от налога на прибыль, выросшие доходности по казначейским облигациям и то, что Трампу не дают порезать социальные расходы, дефицит бюджета США в следующем году, может достичь 1,5 трлн. долларов. И где казначейству США, взять эти деньги? Ответа на этот вопрос пока нет, и это, является самой большой миной для финансовых рынков мира на сегодняшний момент.

Дефолт США, конечно исключен, поскольку ФРС в случае необходимости может просто напечатать еще долларов и все купить. Секвестр бюджета, приведет к новому кризису. И в мире, конечно, есть места, за счет которых долг США может расти. Например, не конкретно Китай, а Азиатско-Тихоокеанский регион в целом. Там еще много денег и там «львиная» часть мировой экономики.  Япония, Корея, Тайвань, Сингапур, Китай и другие страны. И возможно у властей США, есть не совсем экономические заготовки для того, чтобы спровоцировать бегство капитала из данного региона. И словестные перепалки с КНДР это не просто слова. Ведь даже маленький конфликт с КНДР, или даже угроза конфликта, приведет к главной цели. Деньги побегут из всего региона и тогда долг США, сможет в следующем году быть «сытым». Но как будет, гадать сложно, может быть так, а может ФРС будет вынуждена запустить очередной QE4, поскольку решимости у Америки не хватит и главное это не позволит сделать «сломанный руль» управления, тогда доллар США покатиться вниз.

09-08-2017 18:30
Рейтинг: 0/5 - 0 голосов

Комментарии (0)