Хеджирование уже не влияет на нефтяные цены

Сырье
   322

Год назад, многие эксперты указывали на то, что нефтяные компании при цене нефти выше 45 долларов за баррель, будут хеджировать свои будущие поставки. А это будет оказывать понижательное влияние на нефтяные цены.

Суть операций хеджирования, заключается в продаже будущих фьючерсных контрактов, обеспеченных будущей добычей нефти компанией. К примеру, допустим сейчас июнь 2016 года, и нефть стоит 50 долларов за баррель. Нефтяную компанию устраивает цена 50 долларов за баррель, и она, для того чтобы убрать риски будущих колебаний цен, хочет зафиксировать будущую цену продажи. Она в этом случае, продает дальние фьючерсные контракты на нефть, то есть «шортит». Например, контракты на год вперед, на июнь 2017 года. Тогда, если в будущем цена нефти упадет, допустим, до 30 долларов за баррель, то компания продаст свою добытую нефть по 30 долларов, а шорт по фьючерсу даст 20 долларов прибыли, благодаря падению цены. То есть компания получит все те же 50 долларов. Минус в этой операции заключается в том, что если нефть вырастит в цене до 70 долларов, то компания продаст нефть по 70, а шорт на будущий фьючерс принесет убыток в размере 20 долларов, то есть компания опять же получит свои 50 долларов. Поэтому это и называется хеджированием.

С помощью хеджирования нефтяные компании, страхуются от потенциального падения нефтяных цен, но в ущерб большей прибыли, которую они могут получить, если цены на нефть вырастут. Смысл таких операций заключается в стабильных, прогнозируемых финансовых показателях компании, вне зависимости от динамики цен на нефть. И так удобнее вести расчеты по инвестициям и вести финансовый анализ.

Сланцевые компании в США, как и просто нефтяные компании в мире и даже власти Мексики. Достаточно активно применяют операции хеджирования на нефтяном рынке. Для рынка, наличие таких операций, означает дополнительный объем продаж дальних фьючерсных контрактов, что оказывает давление на их цену.

В данный момент, многие эксперты, так же как и год назад, указывают на то, что текущая цена равная 50 долларам за баррель, приводит к активным операциям по хеджированию будущих поставок. И это по их мнению, является дополнительным фактором, который оказывает давление на нефтяные цены.

Однако, в этом вопросе они упускают один момент. Ведь сланцевые компании, сейчас не только продают, но и покупают фьючерсные контракты. Ведь год назад, они хеджировали свою добычу и «шортили», а теперь по мере добычи и исполнения контрактов, они так же и  выкупают свои старые «шорты» по нефти. Поэтому в данный момент, поезд не идет только в одну сторону.  

Хеджирование продает дальние контракты и покупает ближние контракты нефти. И два этих действия, взаимно сокращают свое влияние на нефтяные цены.  И поэтому, данный фактор уже не так важен для нефтяных цен.

19-08-2017 13:20
Рейтинг: 4.5/5 - 4 голосов

Комментарии ()