Основные инвестиционные цели

Стратегия ориентирована на получение дохода в среднесрочном периоде (год), существенно (на 10-15%) превышающего средние ставки по депозитам коммерческих банков. Стратегия предполагает активное управление портфелем в оговоренных ниже рамках для достижения оптимального соотношения риска и доходности.

Целевые инвесторы

Данные инвесторы ориентированы на получение дохода существенно превышающего средние ставки по банковским депозитам, при этом они готовы к среднему риску возникновения краткосрочного снижения стоимости портфеля. При этом под умеренным риском подразумевается Value-at-Risk (VaR; стоимостная мера риска, рассчитанная по методу Моте- Карло) равный 30 %, что означает, что стоимость инвестиционного портфеля не уменьшится на величину более указанного значения в течение одного календарного года с вероятностью 95%.

Инструменты

Управляющий может осуществлять инвестиции в следующие инструменты в рамках ограничений, установленных законодательством:

  1. денежные средства, представленные денежными остатками по счетам, инструментами денежного рынка и депозитами. Далее «Денежные средства и эквиваленты»
  2. акции и депозитарные расписки иностранных и российских компаний с высоким и средним уровнем капитализации, включенные в котировальные списки ПАО «Московская биржа», ПАО "Санкт-Петербургская биржа", NYSE, NASDAQ и другие биржи США. Облигации иностранных и российских компаний, в том числе еврооблигации. Паи иностранных и российских фондов, в том числе ETF (Exchange Traded Funds) - иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Далее - «Акции, облигации, депозитарные расписки иностранных и российских эмитентов, а также паи иностранных и российских фондов, в том числе ETF»
  3. Фьючерсы и опционы на сырье и финансовые активы, торгующиеся на биржах США и России, а так же фьючерсы и опционы на ETF торгующихся на биржах США и России. Далее - «Производные инструменты»

Базовая валюта

Базовой валютой портфеля является рубль Российской Федерации.
Все расчеты для определения финансового результата, а также долей и соотношений портфеля производятся после приведения оценки портфеля к базовой валюте через текущее соотношение (по курсу Центрального Банка) рубля к прочим валютам портфеля.

Структура активов

Для соответствия целевому уровню риска стратегии и для оценки эффективности управления, устанавливается следующее стратегическое стандартное распределение активов:

Класс активов Доля от чистых активов
«Денежные средства и эквиваленты» 0%
«Акции, облигации, депозитарные расписки иностранных и российских эмитентов, а также паи иностранных и российских фондов, в том числе ETF» 85%
«Производные финансовые инструменты» 15%

В процессе управления, для достижения оптимального соотношения риска и доходности, Управляющий может отклоняться от стандартного стратегического распределения в следующих диапазонах:

Класс активов Мин. доля в % от чистых активов Макс. доля в % от чистых активов
«Денежные средства и эквиваленты» 0% 100%
«Акции, облигации, депозитарные расписки иностранных и российских эмитентов, а также паи иностранных и российских фондов, в том числе ETF» 0% 100%
«Производные финансовые инструменты» 0% 30%

В случае неблагоприятной рыночной обстановки, в целях минимизации рисков, Управляющий может держать до 100% портфеля в денежных средствах.

Инвестиционная стратегия

Управляющий стремится достичь максимального прироста активов на среднесрочном горизонте.
Основой стратегии является эффективное распределение активов в инвестиционном портфеле, то есть активное управление соотношением активов в портфеле в заданных пределах на основе анализа рисков и трендов на фондовом рынке.
Управляющий формирует портфель ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении из четырех частей:

  1. Арбитражные сделки позволяют зарабатывать на разнице в стоимости одного и того же актива на разных торговых площадках. Тем самым арбитражные сделки характеризуются минимальным уровнем риска и потенциально высокой доходностью (20% - 30%годовых в валюте). В отличие от российского рынка, американский дает огромные возможности для арбитража, что мы используем в нашей стратегии.
  2. Вложение в акции и ETF с потенциалом роста. Подразделяются на среднесрочные и долгосрочные вложения. Главными показателями выбора являются высокий потенциал роста акций и ETF основанный на фундаментальных показателях, таких как рост выручки компании, а также развитие соответствующего сектора экономики. Краткосрочно играются на понижение (продаются) перекупленные дорогие акции, стоимость которых не отражает справедливую стоимость.
  3. Вложение в облигации иностранных и российских эмитентов. Подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Главными показателями выбора являются надежность инструмента и его доходность.
  4. Вложение средств в инструменты срочного рынка, такие как опционы на финансовые активы, сырье, акции и ETF, а также в опционные стратегии, такие как call spread, календарный spread и т.д. Инструменты срочного рынка предают портфелю устойчивость, хеджируя риски других стратегии, а также позволяют создавать стратегии с эффективным соотношением риск/доходность.

Главным критерием устойчивости инвестиционного портфеля и снижение риска является диверсификация инструментов в портфеле по эмитентам и видам.
Частота реструктуризации портфеля не ограничена.

Ограничения по структуре активов

В целях управления рисками устанавливаются следующие ограничения по структуре активов:

Показатель Ограничение
доля инструментов одного эмитента, для акций, паев и депозитарных расписок иностранных и российских компаний с высоким уровнем капитализации не более 20% от чистых активов портфеля
доля инструментов одного эмитента, для акций, паев и депозитарных расписок иностранных и российских компаний со средней капитализации не более 10% от чистых активов портфеля

Рекомендуемый срок инвестиций

1 год и более

Ставка Комиссии за управление

2 (два) процента годовых от Средней Рыночной стоимости Активов за отчетный период.

Ставка Вознаграждения за успех

20 (двадцать) процентов от прироста рыночной стоимости активов инвестиционного портфеля.
Прирост Рыночной стоимости Активов определяется как разница между Рыночной стоимостью Активов на последний рабочий день отчетного периода и максимальным значением Рыночной стоимости Активов, определенной на последние рабочие дни предыдущих отчетных периодов. За первый отчетный период Вознаграждение за успех взимается от разницы между Рыночной стоимостью активов на последний рабочий день отчетного периода и Базовой рыночной стоимостью Активов.

Оплата расходов

Управляющий оплачивает расходы, связанные с обращением Объектов доверительного управления за счет денежных средств Учредителя, находящихся в доверительном управлении. Перечень таких расходов приведен в п. 9.8 Регламента

*Информация о доходности указана справочно. Настоящая информация не является гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.

C